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淺析小水電投資項目管理
關(guān)鍵詞:小水電 投資項目 項目管理
小水電是水利、水利經(jīng)濟、水利產(chǎn)業(yè)重要的組成部分,開發(fā)小水電對建設(shè)有中國特色的農(nóng)村電氣化,消除貧苦、保護環(huán)境產(chǎn)生著巨大作用。同時小水電具有獨特的清潔再生能源性質(zhì),開發(fā)技術(shù)成熟,生產(chǎn)管理簡單,具有較好的社會經(jīng)濟效益及投資效益,吸引越來越多的國內(nèi)外投資主體看好并優(yōu)先投資。加強小水電投資項目管理是小水電投資人獲取較好投資收益的關(guān)鍵,筆者從1993年開始從事小水電投資項目的管理工作,就此談一點體會借以拋磚引玉。
1 投資決策
小水電項目的投資決策是決定投資是否成功的關(guān)鍵,決策正確與否直接關(guān)系到建設(shè)項目的成敗。投資決策是產(chǎn)生較好投資收益的保證,必需認真對待,并遵循以下原則。
投資價值最大化原則。市場經(jīng)濟條件下,投資者總是追求投資的最大利潤。一般講利潤與風險是共存的,雖說小水電相對來說是低風險項目,但風險因素是存在的,處理不當照樣導致投資失敗。投資者在考慮收益最大化的同時應(yīng)重視風險因素,正確權(quán)衡受益增加與風險加大的得失,盡量減少風險因素,使投資價值達到最大化。
投資決策的科學性原則。隨著小水電資源的深度開發(fā),加上小水電高科技技術(shù)的廣泛使用, 小水電投資決策的難度、復(fù)雜性都比過去大得多。僅靠少數(shù)人憑經(jīng)驗主觀地進行決策或所謂“邊投資,邊論證”、“先投資,后論證”的做法都是不可取、不可行的。為避免小水電投資決策出現(xiàn)重大失誤和損失,必修建立科學的決策程序和決策方法。
系統(tǒng)性原則。小水電投資項目的建設(shè)經(jīng)營過程中受制于許多因素,影響經(jīng)濟效益方面的主要有小水電資源條件、開發(fā)技術(shù)含量、建設(shè)條件、資金籌措、電量銷售價格、市場競爭力等。這些因素相互聯(lián)系,彼此制約。小水電投資決策應(yīng)以系統(tǒng)的觀念綜合考慮以上因素,避免對至關(guān)重要的一些因素考慮不周,或片面強調(diào)某項次要因素。
時效性原則。小水電是資金密集型的投資項目,資金墊付是小水電投資的首要條件,同等數(shù)量的資金由于墊付時間的不同具有不同的價值。應(yīng)優(yōu)先投資資源指標優(yōu)良、回收期短、經(jīng)濟效益好的項目。實踐證明,在流域開發(fā)過程中,集中資金,滾動開發(fā),會產(chǎn)生更好的經(jīng)濟效益。
2 實行投資項目法人責任制
小水電投資項目決策確定后,投資人出資組建項目法人公司是首要任務(wù)。計劃經(jīng)濟管理體制下的小水電是在工程建成投產(chǎn)后,才進行工商登記取得法人資格的(先建項目,后設(shè)法人)。而實行投資項目法人責任制則是要求先注冊登記成立項目公司后,由項目公司負責建設(shè)經(jīng)營(先有法人,后有項目)。小水電投資項目法人責任制的實行,首先有利于建立責、權(quán)、利相一致的約束機制;第二項目公司投資人的出資保證了投資項目資本金的來源;第三項目公司作為投資項目的唯一主體避免了小水電建設(shè)與經(jīng)營期間管理上的割裂現(xiàn)象。
項目公司的組建應(yīng)考慮公司股本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的合理性。股本結(jié)構(gòu)指投資人之間持有項目公司股份的比例,一般來說,采用相對控股方式更有利于最大限度地維護全體股東權(quán)益。資本結(jié)構(gòu)指項目公司資本金(注冊資本)占項目總投資額的比例關(guān)系。投資項目資本金制度要求資本金由投資人全額出資,資本金比例太大,股東籌資壓力大,同時不能充分利用金融貸款資金獲取投資利益最大化;資本金比例太小,項目公司負債率高,財務(wù)風險大。國家有關(guān)規(guī)定水電項目資本金不低于20%是很有必要的,特別是收益率低的項目適當提高資本金比例后,既可縮短償還債務(wù)年限,又大大提高了資本金的流動性。