應(yīng)對(duì)石油危機(jī) 中石油全方位“解困”

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近日，國際原油市場劇烈震蕩，國內(nèi)成品油市場價(jià)格也是一路狂漲，汽柴油供應(yīng)十分緊張。受通脹、救災(zāi)、奧運(yùn)三大特定因素影響，決策層對(duì)于國內(nèi)成品油價(jià)格的調(diào)整左右為難，而關(guān)于石油特別收益金的調(diào)整也久久未見表態(tài)。

面對(duì)利潤萎縮、經(jīng)營壓力空前的“困局”，中石油終于出手，決定發(fā)債600億人民幣，創(chuàng)下國內(nèi)公司債融資額度記錄。與此同時(shí)，中國石油公司還打出一系列組合拳應(yīng)對(duì)柴油緊張。

600億巨債解壓之舉

6月11日，中石油發(fā)布董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議決議公告，聲稱計(jì)劃發(fā)行總額不超過600億元的公司債券，以調(diào)整公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)及充實(shí)營運(yùn)資金。

中石油表示，“十一五”期間，公司項(xiàng)目投資支出較大，加之原油價(jià)格走高造成特別收益金大幅增加，以及國內(nèi)成品油價(jià)格不到位等原因，導(dǎo)致公司資金需求很大。

本次計(jì)劃發(fā)行的600億元公司債，是為滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營需要，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，補(bǔ)充流動(dòng)資金，將以一批或分批形式在境內(nèi)公開發(fā)行。

“從發(fā)行的規(guī)模與時(shí)機(jī)分析，我們判斷此舉是公司為了確保今年的部分資本支出能夠完成，3～5年后的原油儲(chǔ)量增加態(tài)勢(shì)不改變，在特別收益金征收政策短期難以改變的背景下，提前所做的預(yù)防性準(zhǔn)備?！眹┚卜治鰩煑顐ケ硎?。

中石油表示，本次發(fā)行所募集資金，計(jì)劃用于滿足公司中長期資金需求，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金和/或西氣東輸二線工程等項(xiàng)目投資用途。具體將提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)根據(jù)本公司資金需求確定。

據(jù)了解，長度大約在1萬公里左右的西氣東輸二期工程，計(jì)劃于2010年完工，預(yù)計(jì)將耗資800億元左右。

12日，中石油公告通知，7月31日將為此召開臨時(shí)股東大會(huì)。

分析人士普遍認(rèn)為，本次中石油融資600億元最大的目的可能是解決在高油價(jià)環(huán)境下，國內(nèi)成品油價(jià)格倒掛帶來的現(xiàn)金流壓力。

“目前原油價(jià)格高企，石油企業(yè)的壓力都很大，資金方面肯定沒有那么充足。”此前，中國能源網(wǎng)CIO韓曉平對(duì)本報(bào)記者分析說，“加上中國資本市場不景氣，這一定程度上導(dǎo)致了中石油的融資能力弱化?！?/P>

年報(bào)資料顯示，由于投資規(guī)模擴(kuò)大，近幾年中石油每年的資本開支都在增加。近期，中石油方面已經(jīng)有了縮減開支一系列舉動(dòng)。

5月底，為將更多的資金投資于石油天然氣這一主營業(yè)務(wù)，中石油已對(duì)現(xiàn)有49個(gè)投資和規(guī)劃中的項(xiàng)目作出停、緩建或調(diào)、減投資處理，核減投資資金207.2億元。

此前，中石油預(yù)計(jì)公司2008年的資本開支為2079億人民幣，其中勘探及開發(fā)資本開支為1323億元。

大規(guī)模的資本支出，特殊的經(jīng)營環(huán)境造成的現(xiàn)金流壓力，加之中國資本市場目前的融資能力，使中石油巨額發(fā)債多少透露出一絲無奈。

中國股市近日一路走低，6月12日，上證指數(shù)報(bào)收2957.53點(diǎn)，盤中創(chuàng)下2900.12點(diǎn)的近期新低。

“以目前的市場環(huán)境，大規(guī)模的股票融資難度很大，而發(fā)債對(duì)市場的影響比較小，監(jiān)管部門比較鼓勵(lì)上市公司發(fā)行公司債。”一位投行人士表示，“與銀行貸款相比，像中石油這種高評(píng)級(jí)企業(yè)債仍具有成本優(yōu)勢(shì)?！?/P>

此外，有國際投行分析師認(rèn)為，中石油此次發(fā)債不排除在為海外收購作準(zhǔn)備。

6月11日，路透曾引據(jù)消息人士稱，中石油集團(tuán)正為其位于中國至哈薩克斯坦的管道尋求一筆價(jià)值達(dá)12億美元的項(xiàng)目融資，有關(guān)項(xiàng)目融資的期限大約為10年。

中石油較早前已經(jīng)披露要向母公司中石油集團(tuán)收購國際業(yè)務(wù)——中油勘探的剩余50%權(quán)益。