企業(yè)管理：美交所交易機(jī)制

　　交易機(jī)制與其他市場不同的是，美國證券交易所給予了中小企業(yè)所需要的“特別注意和支持”，獨特的“報單驅(qū)動”和“專營經(jīng)紀(jì)人制度”為中小企業(yè)的股票交易提供了一個良好的平臺。

　　在美國證券交易所上市的過程中，打算上市的公司要選擇一個專營經(jīng)紀(jì)人。該專營經(jīng)紀(jì)人具有受托責(zé)任為該公司的股票創(chuàng)造最佳市場，而不像納斯達(dá)克做市商那樣可能隨時丟棄上市公司的股票。另外，許多在美國證券交易所運(yùn)營的專營經(jīng)紀(jì)公司同時也服務(wù)于紐約證券交易所。

　　美國證券交易所通過和中小型上市公司形成戰(zhàn)略合作伙伴來幫助提升公司管理層和股東的價值。中小型非美國發(fā)行人在建立投資者關(guān)系時會遇到特殊的困難，但我們獨特的專營經(jīng)紀(jì)人和交易所的服務(wù)會幫助公司渡過難關(guān)。

　　與委托交易和做市商制度不同，公眾報單直接撮合保證了投資者直接競爭，70%的成交是投資者直接交易產(chǎn)生的。公眾報單直接交易可以降低交易費(fèi)用，許多交易在不同報價的中間價成交，而做市商的干預(yù)增加了投資者的交易費(fèi)用，報單只能在所報的價格上成交。同時，集中報單把大部分股票成交量集中一起交易，使直接競爭最大化。

　　投資者直接競爭有可能導(dǎo)致股票價格大幅波動，為此，美國證券交易所專門開發(fā)了專營經(jīng)紀(jì)人系統(tǒng)。這也與做市商不同，“公眾報單比專營經(jīng)紀(jì)人報單有優(yōu)先權(quán)，可以獲得最佳價格”，而“做市商的報單和公眾投資者的報單會同時執(zhí)行”，做市商為了自己獲取費(fèi)用有時候會有意加大股票的波動幅度。

　　同時，美國證券交易所可以為公司提高可見度的寬范圍服務(wù)。交易所會提供特制的服務(wù)來幫助上市公司在資本市場上獲得較高聲譽(yù)，并幫助公司與分析師和投資者建立良好的關(guān)系使公司的信息有頻繁的機(jī)會獲得市場廣泛關(guān)注。另外，交易所專家，包括發(fā)行服務(wù)負(fù)責(zé)人和專營經(jīng)紀(jì)人會一起努力工作來提高企業(yè)股票的吸引力。

責(zé)任編輯：Seazy

發(fā)布：2025-10-16 15:53 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]