NB-PMM法在項(xiàng)目綜合管理中的運(yùn)用實(shí)例（二）3

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5．2 W項(xiàng)目中實(shí)施NB-PMM方法的基本流程
5．2．1建立項(xiàng)目基準(zhǔn)模型
要使用NB-PMM法，首先大衛(wèi)先生要建立一個用于計算相關(guān)項(xiàng)目現(xiàn)值的基準(zhǔn)模型，在這個模型中需要如下數(shù)據(jù)：
1貼現(xiàn)率
2在計算周期內(nèi)，與項(xiàng)目相關(guān)的資金流入流出數(shù)量
為獲得第2類數(shù)據(jù)，大衛(wèi)先生需要匯總綜合項(xiàng)目各方面情況，包括用戶需求、供應(yīng)商能力、資金、人力、設(shè)備等諸多方面，最終制定項(xiàng)目的兩個關(guān)鍵基線：
進(jìn)度基線——以合同內(nèi)容、實(shí)際運(yùn)作能力為基礎(chǔ)作出的項(xiàng)目時間進(jìn)度計劃
收支基線——項(xiàng)目各期現(xiàn)金流入流出計劃，包括所有的采購支出、差旅、工資等直接費(fèi)用支出和合同款收入
貼現(xiàn)率數(shù)值的確定是實(shí)施NB-PMM法的難點(diǎn)，在W項(xiàng)目中，針對這個問題，大衛(wèi)先生采用了多種方式來進(jìn)行分析。
首先，從常規(guī)的投資理念出發(fā)，大衛(wèi)認(rèn)為最低的貼現(xiàn)率應(yīng)該以國家當(dāng)時的商業(yè)貸款利率為底線。
其次，大衛(wèi)認(rèn)為可以將ABC公司實(shí)際運(yùn)營中的平均資本回報率作為貼現(xiàn)率的參考對象。經(jīng)過長時間的討論，ABC公司的財務(wù)部經(jīng)理表示，根據(jù)他的估計，對于ABC公司而言這個數(shù)值應(yīng)該在12%到20%之間。
另外，在ABC公司之外，大衛(wèi)先生也利用各種方式了解相關(guān)專家的意見，其中包括在《中國工程咨詢》雜志2003年第10期發(fā)表“德爾菲方法確定基準(zhǔn)折現(xiàn)率”一文的作者徐成彬先生。對于IT企業(yè)的產(chǎn)品分銷和系統(tǒng)集成，徐先生的測算結(jié)果如下：基準(zhǔn)收益率的取值范圍：最可能值23.7%，最大值30.0%，最小值17.7%；Ic期望值23.7%，標(biāo)準(zhǔn)方差2.1%。最后，徐先生認(rèn)為，在采用NPV判別此項(xiàng)目的優(yōu)劣時，建議基準(zhǔn)折現(xiàn)率取21%～25%中的某個值。
綜合上述數(shù)據(jù)，大衛(wèi)先生決定采用相對保守的模式，分別以年利率5%、12%和15%來計算同一現(xiàn)金流量表下的NPV數(shù)值。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，利用類似MS Excel這樣的軟件我們很容易建立一個項(xiàng)目現(xiàn)值的計算表格。一個典型的模型見下表。

項(xiàng)目按基準(zhǔn)計劃收款的現(xiàn)金流情況

單位：萬元人民幣

月度

當(dāng)月資金流入

設(shè)備采購費(fèi)

工程及雜費(fèi)

人員薪資費(fèi)

當(dāng)月資金總支出

當(dāng)月現(xiàn)金凈收入

2003.2

0.6

-0.6

2003.3

1.4

0.9

2.3

-2.3

2003.4

5.9

1.25

7.15

-7.15

2003.5

2.7

6.1

2.9

11.7

-11.7

2003.6

347

8.2

3.97

359.17

-359.17

2003.7

6.3

12.5

3.7

22.5

-22.5

2003.8

4.8

3.6

16.4

-16.4

2003.9

20.7

8.7

3.4

32.8

-32.8

2003.10

7.5

3.9

49.4

-49.4

2003.11

-12

2003.12

464

452

2004.1

279

283

295

-16

2004.2

20.4

32.4

-32.4

2004.3

-12

2004.4

4.5

1.5

-6

2004.5

4.5

1.5

-6

2004.6

4.5

1.5

-6

2004.7

186

4.5

1.5

180

2004.8

表5.1

以上數(shù)據(jù)的NPV值如下表

資金成本

凈現(xiàn)值

I=0.05/12

￥22.81

I=0.12/12

￥1.58

I=0.15/12

￥-6.78

表5.2
在這個階段，大衛(wèi)先生工作的方式基本與傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資決策分析工作類似。如果W項(xiàng)目在被批準(zhǔn)啟動前進(jìn)行過類似分析，則大衛(wèi)先生可以直接利用其結(jié)果。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)中，項(xiàng)目經(jīng)理不一定能夠拿到前一階段的信息，但對于W項(xiàng)目這類已經(jīng)有正式合同的項(xiàng)目而言，其商務(wù)條款和相關(guān)實(shí)施期限的說明已經(jīng)提供了關(guān)于項(xiàng)目資金流入情況的信息，而通過與財務(wù)、采購、工程等部門協(xié)作，項(xiàng)目經(jīng)理也可以掌握資金流出的預(yù)期情況，所以項(xiàng)目經(jīng)理基本上還是可以建立起上述基準(zhǔn)模型的。

發(fā)布：2025-08-31 15:59 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]